近日，中南集團(tuán)旗下中南高科產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司向港交所主板提交上市申請(qǐng)，工銀國(guó)際及興證國(guó)際為聯(lián)席保薦人。

　　招股書顯示，中南高科是以服務(wù)先進(jìn)制造業(yè)為核心的產(chǎn)業(yè)園區(qū)開發(fā)及運(yùn)營(yíng)商，提供集產(chǎn)業(yè)研究策劃、園區(qū)開發(fā)、產(chǎn)業(yè)資源導(dǎo)入及產(chǎn)業(yè)園綜合運(yùn)營(yíng)服務(wù)于一體的綜合服務(wù)。

　　中南集團(tuán)的業(yè)務(wù)涉及極為寬泛，下設(shè)中南置地、中南建筑、中南土木、中南資本、中南金融、中南建投、中南工業(yè)七大產(chǎn)業(yè)板塊及中南高科、中南教育、中南園林三大事業(yè)部。

　　中南高科是中南集團(tuán)已經(jīng)形成的以地產(chǎn)開發(fā)為主的“4+1”業(yè)務(wù)布局的其中之一。另外四大業(yè)務(wù)分別為：中南置地、中南建筑、中南實(shí)業(yè)投資和中南教育，而實(shí)業(yè)投資下面再分為金融、資本和工業(yè)三個(gè)方面。值得一提的是，就在3月底，中南物業(yè)的招股書才剛剛被遞交至港交所。

　　以服務(wù)先進(jìn)制造業(yè)企業(yè)為戰(zhàn)略方向，中南高科打造“一條龍”的服務(wù)平臺(tái)，同時(shí)依托開發(fā)能力及產(chǎn)業(yè)資源導(dǎo)入能力，積累了對(duì)地方政府訴求的理解經(jīng)驗(yàn)，建立起了一體化的產(chǎn)業(yè)服務(wù)能力及數(shù)字化的管理體系。

　　中南高科的戰(zhàn)略定位及產(chǎn)業(yè)服務(wù)能力，也一定程度增厚了其稀缺標(biāo)的的屬性。憑借著政策利好及核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，公司規(guī)模效應(yīng)逐漸凸顯，全國(guó)化布局順利推進(jìn)，并儲(chǔ)備了豐富且優(yōu)質(zhì)的土地資源。

　　截至2021年2月28日，中南高科擁有70個(gè)產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目的項(xiàng)目組合，包括在45個(gè)城市的約280萬平方米已竣工建筑面積、約410萬平方米開發(fā)中規(guī)劃建筑面積及約400萬平方米持作未來開發(fā)的估計(jì)建筑面積。中南高科在2018年、2019年、2020年新增獲取產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目數(shù)量分別是12個(gè)、20個(gè)和30個(gè)。

　　截至2020年底，在制造業(yè)產(chǎn)業(yè)園開發(fā)及運(yùn)營(yíng)商中，中南高科覆蓋城市數(shù)量排名頭部、總建筑面積排名第二。

　　近些年，隨著土地集約政策的滲透推進(jìn)、中國(guó)城鎮(zhèn)化發(fā)展和區(qū)域經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)等紅利，中國(guó)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)園開發(fā)及運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)增長(zhǎng)迅速，2015年至2020年總建筑面積的復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)到22.7%。

　　截至2021年2月28日，公司已就25個(gè)待建產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目訂立投資協(xié)議，覆蓋有關(guān)項(xiàng)目頭部階段估計(jì)總建筑面積420萬平方米，正在辦理中國(guó)必要監(jiān)管程序以取得該25個(gè)待建產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目的國(guó)有土地使用權(quán)證或訂立土地出讓合同。

　　財(cái)務(wù)方面，公司的收入由2018年的人民幣(下同)4.610億元增加至2019年的19.772億元，并增加至2020年的46.131億元，2018年至2020年的復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)到216.3%。

　　而與之相反的是，中南高科的整體毛利率卻呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，2018年、2019年、2020年分別為34.1%、33.7%、28.0%，2020年毛利率的下降由于交付因其地點(diǎn)而毛利率相對(duì)較低的若干項(xiàng)目。

　　中南高科收入大部分來自物業(yè)開發(fā)及銷售（均為產(chǎn)業(yè)園），而小部分則來自其他業(yè)務(wù)，包括提供產(chǎn)業(yè)園綜合運(yùn)營(yíng)服務(wù)、提供建筑服務(wù)及物業(yè)租賃。

　　從持股結(jié)構(gòu)來看，公司頭部大股東是董事會(huì)主席陳昱含（*********女兒）委托的家族信托，持股83.2%；第二大股東是中南服務(wù)的股權(quán)激勵(lì)平臺(tái)，持股12.67%；陳昱含單獨(dú)持股4%，為第三大股東。

　　值得一提的是，在一個(gè)多月之內(nèi)，*********連續(xù)遞交兩家公司的招股書。一方面來說，或許是各個(gè)板塊業(yè)務(wù)趨于成熟，需要上市實(shí)現(xiàn)更大規(guī)模的發(fā)展；另一方面，可借助資本市場(chǎng)來優(yōu)化公司的財(cái)務(wù)，進(jìn)行較大規(guī)模的融資。

　　若物業(yè)平臺(tái)中南服務(wù)和中南高科能夠順利在港交所上市，再加上A股平臺(tái)中南建設(shè)，那么*********屆時(shí)將擁有3家上市公司，與此同時(shí)也是為中南集團(tuán)打開了新的融資通道。

　　據(jù)招股書披露，中南高科計(jì)劃將募資凈額作以下用途：項(xiàng)目開發(fā)、發(fā)展產(chǎn)業(yè)資源導(dǎo)入團(tuán)隊(duì)、撥付產(chǎn)業(yè)園運(yùn)營(yíng)、一般業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)及營(yíng)運(yùn)資金。返回搜狐，查看更多

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